Maliyyə, istehsal və investisiya proseslərinin optimallaşdırılmasını keyfiyyət təhlili olmadan təsəvvür etmək mümkün deyil. Aparılan araşdırmaların və hesabatların məlumatları əsasında planlaşdırma prosesi aparılır, inkişafa mane olan mənfi amillər aradan qaldırılır.
Maliyyə fəaliyyətinin qiymətləndirilməsi növlərindən biri də pul vəsaitlərinin hərəkətinin hesablanmasıdır. Bu texnikanın tətbiqi düsturu və xüsusiyyətləri aşağıda təqdim olunacaq.
Təhlilin məqsədi
Pul vəsaitlərinin hərəkəti düsturu müəyyən üsullara əsasən hesablanır. Belə təhlilin məqsədi təşkilata pul vəsaitlərinin daxilolma mənbələrini, habelə tədqiq olunan dövr üçün pul kəsirini və ya artıqlığını hesablamaq üçün onların xərclərini müəyyən etməkdir.
Belə bir araşdırma aparmaq üçün şirkət pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat yaradır. Müvafiq smeta da tərtib edilir. Belə sənədlərin köməyi ilə mövcud vəsaitin şirkətin tam investisiya və maliyyə fəaliyyətini təşkil etmək üçün kifayət edib-etmədiyini müəyyən etmək olar.
Davam edən tədqiqatlar olub olmadığını müəyyən etməyə imkan verirtəşkilatın xarici kapital mənbələrindən asılı olub-olmaması. O, həmçinin hər bir fəaliyyət növü kontekstində vəsaitlərin daxil olması və xaricə axınının dinamikasını təhlil edir. Bu, dividend siyasətini hazırlamağa, gələcək dövrdə onu proqnozlaşdırmağa imkan verir. Pul vəsaitlərinin hərəkətinin təhlili təşkilatın faktiki ödəmə qabiliyyətini, eləcə də qısamüddətli dövr üçün proqnozunu müəyyən etmək məqsədi daşıyır.
Hesablama nə verir?
Hesablama formulu müxtəlif üsullarla təqdim olunan pul vəsaitlərinin hərəkəti effektiv idarəetmə üçün düzgün təhlil tələb edir. Təqdim olunan tədqiqat vəziyyətində təşkilat cari və planlaşdırılan dövrdə maliyyə resurslarının balansını saxlamaq imkanı əldə edir.
Pul vəsaitlərinin hərəkəti onların alınma vaxtı və həcmi baxımından sinxronlaşdırılmalıdır. Bunun sayəsində şirkətin inkişafının, maliyyə sabitliyinin yaxşı göstəricilərinə nail olmaq mümkündür. Daxil olan və gedən axınların yüksək sinxronizasiyası strateji perspektivdə tapşırıqların icrasını sürətləndirməyə, ödənişli (kredit) maliyyə mənbələrinə ehtiyacı az altmağa imkan verir.
Maliyyə axınının idarə edilməsi maliyyə resurslarından istifadəni optimallaşdırmağa imkan verir. Bu vəziyyətdə risk səviyyəsi azalır. Səmərəli idarəetmə şirkətin müflisləşməsinin qarşısını alacaq, maliyyə sabitliyini artıracaq.
Təsnifat
Pul vəsaitlərinin hərəkətini kateqoriyalar üzrə qruplaşdırmaq üçün 8 əsas meyar var. Hesablamanın aparıldığı metodu nəzərə alaraq,Ümumi və xalis pul vəsaitlərinin hərəkətini fərqləndirin. Birinci yanaşmanın düsturu müəssisənin bütün pul vəsaitlərinin hərəkətinin ümumiləşdirilməsini nəzərdə tutur. İkinci üsul gəlir və xərclər arasındakı fərqi nəzərə alır.
Təşkilatın iqtisadi fəaliyyətinə təsir miqyasına görə şirkət üçün ümumi axın, həmçinin onun komponentləri (hər bir bölmə və təsərrüfat əməliyyatları üçün) fərqləndirilir.
Fəaliyyət növünə görə istehsal (əməliyyat), maliyyə və investisiya qrupları fərqləndirilir. Hərəkət istiqamətində müsbət (daxil olan) və mənfi (gidən) axın fərqləndirilir.
Vəsaitlərin kifayət qədər olması nəzərə alınmaqla, vəsaitin artıqlığı və çatışmazlığı arasında fərq qoyulur. Hesablama cari və ya planlaşdırılan dövrdə aparıla bilər. Həmçinin, axınları diskret (birdəfəlik) və müntəzəm qruplara bölmək olar. Kapital eyni vaxt intervalında və ya təsadüfi olaraq təşkilata daxil olub və xaricə daxil ola bilər.
Təmiz axın
Təqdim olunan təhlildə əsas göstəricilərdən biri xalis pul vəsaitlərinin hərəkətidir. Bu əmsalın düsturu fəaliyyətlərin investisiya təhlilində istifadə olunur. O, tədqiqatçıya şirkətin maliyyə vəziyyəti, bazar dəyərini artırmaq qabiliyyəti və investorlar üçün cəlbediciliyi haqqında məlumat verir.
Xalis pul vəsaitlərinin hərəkəti seçilmiş müddət ərzində təşkilatdan alınan və çıxarılan vəsaitlər arasındakı fərq kimi hesablanır. Bu, əslində maliyyə, əməliyyat arasındakı məbləğdirvə investisiya fəaliyyətləri.
Bu göstəricinin ölçüsü və xarakteri haqqında məlumatlardan təşkilatın sahibləri, investorlar və kredit şirkətləri strateji qərarlar qəbul edərkən istifadə edirlər. Eyni zamanda, müəyyən bir müəssisənin fəaliyyətinə və ya hazırlanmış layihəyə investisiya qoymağın məqsədəuyğun olub olmadığını hesablamaq mümkün olur. Təqdim olunan əmsal müəssisənin dəyərinin hesablanması zamanı nəzərə alınır.
Axıma nəzarət
Düsturundan demək olar ki, bütün iri təşkilatlar tərəfindən hesablamalarda istifadə olunan pul vəsaitlərinin hərəkəti nisbəti maliyyə axınlarını effektiv idarə etməyə imkan verir. Hesablamalar üçün müəyyən bir dövr üçün daxil olan və çıxan vəsaitlərin miqdarını, onların əsas komponentlərini müəyyən etmək lazımdır. Həmçinin, bölgü kapitalın müəyyən hərəkətini yaradan fəaliyyət növünə uyğun olaraq həyata keçirilir.
Göstəricilərin hesablanması iki yolla həyata keçirilə bilər. Onlara dolayı və birbaşa üsullar deyilir. İkinci halda, təşkilatın hesablarının məlumatları nəzərə alınır. Belə bir araşdırmanın aparılması üçün əsas komponent satış gəlirinin göstəricisidir.
Dolaylı hesablama metodu təhlil üçün balans maddələrinin, habelə müəssisənin gəlir və xərcləri haqqında hesabatın istifadəsini nəzərdə tutur. Analitiklər üçün bu üsul daha informativdir. Tədqiqat dövründə mənfəətlə müəssisənin pul məbləği arasında əlaqəni müəyyən etməyə imkan verəcəkdir. Balans aktivlərindəki dəyişikliklərin xalis mənfəət göstəricisinə təsiri dətəqdim olunan metodologiyadan istifadə etməyi nəzərdən keçirmək mümkün olacaq.
Birbaşa hesablaşma
Hesablaşma əməliyyat dövrünün müəyyən nöqtəsində aparılırsa, cari pul vəsaitlərinin hərəkəti müəyyən edilir. Onun düsturu olduqca sadədir:
NPV=NPO + NPF + NPI, burada NPV tədqiqat dövründəki xalis pul vəsaitlərinin hərəkətidir, NPV əməliyyat fəaliyyətlərindən pul vəsaitlərinin hərəkətidir, NPF maliyyə əməliyyatlarından, NPI investisiya fəaliyyətləri kontekstindədir.
Xalis pul vəsaitlərinin hərəkətini müəyyən etmək üçün düsturdan istifadə etməlisiniz:
NPV=ICF - ICF, burada ICF daxil olan pul vəsaitlərinin hərəkətidir, ICF isə çıxan pul vəsaitlərinin hərəkətidir.
Bu halda hesablama bir və ya bir neçə hesablama dövrü üçün aparılır. Bu sadə formuladır. Hər bir fəaliyyət növündən komponentlər ayrıca hesablanmalıdır. Bu zaman bütün komponentləri nəzərə almaq lazımdır.
Xalis investisiya axınının hesablanması
Hazırda şirkətin sərəncamında olan təşkilatın vəsaitlərinin əsas hissəsi əməliyyat pul vəsaitlərinin hərəkətindən gəlir. Xalis pul vəsaitlərinin hərəkətinin hesablanması düsturu (yuxarıda təqdim olunur) mütləq bu dəyəri nəzərə alır.
NPI-ni hesablamaq üçün müəyyən düstur tətbiq olunur:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, burada VOS - əsas vəsaitlərin istifadəsindən əldə edilən gəlir, PNA - qeyri-maddi aktivlərin satışından gəlir, PDFA - uzunmüddətli maliyyə satışından əldə edilən gəliraktivlər, RA - səhmlərin satışından əldə edilən gəlir, DP - faizlər və dividendlər, PIC - alınmış əsas vəsaitlər, ÇNL - tamamlanmamış işlər, PNA - qeyri-maddi aktivlərin alınması, PDFA - uzunmüddətli maliyyə aktivlərinin alınması, TSAR - məbləği xəzinə səhmləri geri alınıb.
Xalis pul vəsaitlərinin hərəkətinin hesablanması
Pul vəsaitlərinin hərəkəti düsturu xalis pul vəsaitlərinin hərəkəti datasından istifadə edir. Hesablama aşağıdakı düstura görə aparılır:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF – FDD – FKKD – YES, burada DVF – əlavə xarici maliyyələşdirmə, DKR – əlavə cəlb edilmiş uzunmüddətli kreditlər, DKKR – əlavə cəlb edilmiş qısamüddətli kreditlər, BCF – qeyri qaytarıla bilən məqsədli maliyyələşdirmə, FDD – uzunmüddətli kreditlər üzrə borc ödənişləri, VKKD - qısamüddətli kreditlər üzrə ödənişlər, YES - səhmdarlara dividend ödənişləri.
Dolaylı metod
Dolaylı hesablama metodu həm də xalis pul vəsaitlərinin hərəkətini müəyyən etməyə imkan verir. Balans formuluna düzəlişlər daxildir. Bunun üçün köhnəlmə, cari öhdəliklərin və aktivlərin strukturunda və sayında dəyişikliklərə dair məlumatlar istifadə olunur.
Əməliyyat fəaliyyətindən xalis mənfəətin hesablanması aşağıdakı düsturla aparılır:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, burada NP - müəssisənin xalis mənfəəti, AOS - əsas vəsaitlərin köhnəlməsi, ANA - qeyri-maddi aktivlərin köhnəlməsi, DZ - debitor borclarının dəyişməsi tədqiq müddəti, Z - ehtiyatların dəyişməsi, KZ - kreditor borclarının məbləğinin dəyişməsi, RF - ehtiyat kapitalının göstəricisinin dəyişməsi.
Şəbəkədəpul vəsaitlərinin hərəkəti şirkətin cari öhdəliklərinin və aktivlərinin dəyərindəki dəyişikliklərdən birbaşa təsirlənir.
Pulsuz pul axını
Bəzi analitiklər təşkilatın maliyyə vəziyyətinin öyrənilməsi prosesində sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti göstəricisindən istifadə edirlər. Təqdim olunan göstəricinin hesablanması düsturu iki əsas aspektdə nəzərdən keçirilir. Firmanın sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti ilə kapital arasında fərq qoyulur.
Birinci halda şirkətin əməliyyat fəaliyyətinin göstəricisi nəzərə alınır. Əsas kapitala qoyulan investisiyaları çıxarır. Bu göstərici analitikə kapitalı aktivlərə yatırdıqdan sonra şirkətin sərəncamında qalan maliyyə miqdarı haqqında məlumat verir. Təqdim olunan metodologiya investorlar tərəfindən şirkətin fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsinin mümkünlüyünü müəyyən etmək üçün istifadə olunur.
Sərbəst kapital axını şirkətin maliyyəsinin ümumi məbləğindən yalnız öz investisiyalarının çıxılmasını nəzərdə tutur. Bu hesablama ən çox şirkətin səhmdarları tərəfindən istifadə olunur. Bu texnika təşkilatın səhmdar dəyərinin qiymətləndirilməsi prosesində istifadə olunur.
Endirim
Gələcək maliyyə ödənişlərini cari dəyər vəziyyəti ilə müqayisə etmək üçün endirim texnikası tətbiq edilir. Bu texnika nəzərə alır ki, uzunmüddətli perspektivdə pul qiymətin mövcud vəziyyətinə nisbətən tədricən öz dəyərini itirir. Buna görə də təhlildə diskontlaşdırılmış pul vəsaitlərinin hərəkətindən istifadə edilir. Formula xüsusi bir əmsal ehtiva edir. Pul vəsaitlərinin hərəkəti məbləğinə vurulur. Bu, hesablamanı cari inflyasiyanın səviyyəsi ilə əlaqələndirməyə imkan verir.
əmsalendirim aşağıdakı düsturla müəyyən edilir:
K=1/(1 + SD)VP, burada SD endirim dərəcəsidir, IP vaxt dövrüdür.
Uçot dərəcəsi hesablamada ən vacib elementlərdən biridir. İnvestorun vəsaitlərini müəyyən bir layihəyə yatırdıqda nə qədər gəlir əldə edəcəyini xarakterizə edir. Bu göstərici inflyasiya, risksiz əməliyyatlar kontekstində gəlirlilik, artan riskdən qazanc haqqında məlumatları ehtiva edir. Hesablamalar həmçinin yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsini, kapitalın dəyərini (orta çəkili), depozit faizlərini nəzərə alır.
Optimallaşdırma yanaşmaları
Təşkilatın maliyyə vəziyyəti müəyyən edilərkən diskontlaşdırılmış pul vəsaitlərinin hərəkəti nəzərə alınır. Göstərici qısa müddətdə verilirsə, formula bu hesablamanı nəzərə almaya bilər.
Pul vəsaitlərinin hərəkətinin optimallaşdırılması prosesi şirkətin xərcləri və gəlirləri arasında tarazlığın yaradılmasını nəzərdə tutur. Qıtlıq və artıqlıq təşkilatın maliyyə vəziyyətinə və sabitliyinə mənfi təsir göstərir.
Vəsait çatışmazlığı olanda likvidlik əmsalları azalır. Ödəmə qabiliyyəti də aşağı düşür. Vəsaitlərin artıqlığı müvəqqəti boş qalan vəsaitlərin inflyasiya səbəbindən faktiki olaraq köhnəlməsinə səbəb olur. Buna görə də şirkət rəhbərliyi daxil olan və çıxan axınların məbləğini balanslaşdırmalıdır.
Pul vəsaitlərinin hərəkətinin nə olduğunu, onun tərifinin düsturunu nəzərdən keçirərək, siz bu göstəricinin optimallaşdırılması ilə bağlı qərar qəbul edə bilərsiniz.
