İnvestisiya həmişə risklidir. O, təəssüf ki, onun ayrılmaz yoldaşıdır. Ancaq düşməninizi görmə qabiliyyətinə görə tanıyırsınızsa, o zaman mümkün zərəri minimuma endirməyə yönəlmiş müəyyən tədbirlər görə bilərsiniz. Və sonra sual yaranır – investisiya riskləri nədir?
Ümumi məlumat
İlk olaraq bəzi terminologiyanı yoldan çıxaraq. İnvestisiya riski nədir? Bu, investisiya şərtlərində qeyri-müəyyənliyin olduğu bir vəziyyətdə gözlənilməz maliyyə itkilərinə məruz qalma ehtimalıdır. Pul itkisinə nə kömək edə bilər? Bu suala cavab olaraq bir sıra amillər və mənbələr qrupları fərqləndirilir. Bundan əlavə, risklər müxtəlif formalarda olur. Mümkün itkilər haqqında bir fərziyyə varsa, bu, onların mütləq baş verəcəyi və tam olaraq eyni miqdarda olacağı demək deyil. Axı, investorun onları minimuma endirmək üçün bir çox yolu var (məsələn, sığortanın köməyi ilə). Amma gəlin hər şeyi qaydasında danışaq, çox tələsməyək.
Növlərin müxtəlifliyi haqqında
Bir çox variant varmaliyyə itkilərinin baş verməsi. Təcrübədə investisiya risklərinin aşağıdakı növləri fərqləndirilir:
- İnflyasiya.
- Bazar.
- Əməliyyat.
- Funksional.
- Seçici.
- Likvidlik riski.
- Kredit.
- Ştat.
- İtirilmiş mənfəət riski.
Bütün bu növ investisiya riskləri ətraflı nəzərdən keçiriləcək. Başlayaq inflyasiyadan. Onlar investisiyaların real qiymətinin dəyərdən düşməsi, ilkin real dəyərin itirilməsi (nominal qiymətləndirmə qalsa və ya artsa belə), gözlənilən gəlirin ölçüsündə azalma və mənfəət. Və inflyasiya günahkardır. Yeri gəlmişkən, demək olar ki, diqqət yetirilməyən başqa bir maraqlı məqam da var. Bu deflyasiya riskidir. Sadə dillə desək, bu, pul kütləsinin həcminin azalması halında itki ehtimalıdır. Bu, vergilərin artırılması, büdcənin azaldılması, əmanətlərin artırılması, endirimli faiz dərəcələri və sair vasitəsilə vəsaitlərin bir hissəsinin çıxarılması ilə bağlı ola bilər. İnvestisiya risklərindən danışarkən, bazarı və onun təsirini nəzərdən qaçırmaq olmaz. Bu nədir? Bazar riski valyuta məzənnələrinin, istiqrazların və səhmlərin qiymətlərinin, malların (investisiyaların qoyulduğu), faiz dərəcələrinin dəyişməsi səbəbindən aktivlərin dəyərinə düzəliş etmək imkanlarına aiddir. Buna görə də müəssisə maliyyə alətlərindən istifadə edirsə, onlarla çox diqqətli olmaq lazımdır. Axı bu, potensial olaraq həm artım, həm də enişdir.
İş haqqındabiznes
Başqa risk növlərinə baxaq. Onlar əsasən vəsaitlərin yatırıldığı müəssisə ilə bağlıdır. Və bu:
- Əməliyyat riski. Fəaliyyətlərin həyata keçirilməsində texniki xətalara görə investisiya itkilərinə məruz qalma ehtimalını təmsil edir: işçilərin qəsdən olmayan hərəkətləri nəticəsində; fövqəladə hallar; təhlükəsizlik pozuntusu; kompüter avadanlığının, avadanlığının və informasiya sistemlərinin nasazlığı və bu kimi.
- Funksional risk. Bu, toplanmış maliyyə alətləri portfelinin formalaşması/idarə olunması zamanı yol verilmiş səhvlər səbəbindən pul itkilərinə məruz qalma ehtimalıdır.
- Seçmə riski. Bu, digər variantlarla müqayisədə investisiya obyekti seçərkən səhv seçim etmək ehtimalına aiddir.
- Likvidlik riski. Bu, bazar konyukturasının vəziyyətinə görə investisiya fondlarının tələb olunan məbləğdə qısa müddət ərzində itkisiz buraxılmasının mümkünsüzlüyü nəticəsində yaranan itkilər ehtimalını nəzərdə tutur. Bu, həm də qarşı tərəflər qarşısında öhdəlikləri yerinə yetirmək üçün lazım olan vəsait çatışmazlığının baş verməsi kimi başa düşülür.
- Kredit riski. Borc vəsaitləri investisiya üçün istifadə edildikdə baş verir. O, öz öhdəliklərini yerinə yetirə bilməməsi səbəbindən aktivlərin qiymətinin dəyişməsi / ilkin keyfiyyətinin itirilməsi ehtimalı şəklində özünü göstərir.
- Dövlət riski. Bu, yatırılan vəsaitlərin itirilməsi ehtimalıdırqeyri-sabit iqtisadi və sosial vəziyyətlə əlaqəli müəyyən bir ölkənin yurisdiksiyasındadırlar.
- İtirilmiş mənfəət riski. Bu, müəyyən bir hadisənin baş verməməsi səbəbindən təsadüfi (dolayı) maliyyə zərərinin (itirilmiş və ya itirilmiş mənfəətdə ifadə edilmiş) ehtimalını nəzərdə tutur. Məsələn - sığorta.
Təsnifat haqqında bir az daha çox
Belə bir bölgü çox şərti olduğunu başa düşmək lazımdır. Axı, onların arasında aydın sərhədlər çəkmək olduqca çətindir. Bir çox investisiya riskləri bir-biri ilə əlaqəlidir, yəni bir-birinə bağlıdır. Onların baş vermə dairəsindən, təqdim olunan formadan və mənbələrdən asılı olaraq təsnifat da mövcuddur. Bu da diqqətə layiqdir. Ancaq təsnifat yalnız nə ilə məşğul olmalı olduğunuzu aydın şəkildə başa düşmək üçün deyil, həm də mənfi təsirləri minimuma endirəcək müəyyən qərarlar qəbul etmək üçün həyata keçirilir. Bu vəziyyətdə nə ilə məşğul olduğunuzu başa düşmək çox faydalıdır. Əks halda itkilər arta bilər. Lakin onlar inkişafda və tərəqqidə maraqlı olan hər bir struktur üçün arzuolunmazdır.
Baş vermə sahəsi haqqında
Maliyyə investisiya riskləri altı amil qrupunda görünə bilər. İlk növbədə texniki və texnoloji sahəni xatırlamaq lazımdır. Burada nə bilmək lazımdır? Burada ən böyük marağı layihənin həyata keçirilməsi zamanı fəaliyyətin texniki və texnoloji komponentinə təsir edən qeyri-müəyyənlik amilləri təmin edir. kimimisallara avadanlığın etibarlılığı, avtomatlaşdırma səviyyəsi, istehsal proseslərinin proqnozlaşdırıla bilməsi, avadanlığın təkmilləşmə sürəti və s. Sonra iqtisadi sahənin riskləri var. Onlar dövlət daxilində investisiya fəaliyyətinin iqtisadi komponentinə və hədəf təyinatına təsir edən qeyri-müəyyənlik amilləri ilə əlaqələndirilir. Bu halda təsir ola bilər:
- ÜDM artımının sürətlənməsi/ləngiməsi;
- iqtisadiyyatın vəziyyəti;
- dövlət tərəfindən həyata keçirilən büdcə, investisiya, vergi və maliyyə siyasəti;
- konyunktura;
- tənzimləmə;
- davamlı inkişaf və müstəqillik;
- dövlət tərəfindən öz öhdəliklərini yerinə yetirməməsi, ödəməməsi, kapitalın qismən və ya tam mənimsənilməsi və bir çox başqa məqamlar.
Və sual yaranır - bu, haqlıdırmı? Bəlkə bəzi məqamlara siyasi sferada risk kimi baxmaq daha yaxşıdır? Yox. Və gəlin görək niyə. Məsələ burasındadır ki, bunlara yalnız investisiya fəaliyyətinin həyata keçirilməsində siyasi komponentə təsir edən risklər daxildir. Məhz, müxtəlif səviyyələrdə seçkilər, hakimiyyət eşelonlarında vəziyyətin dəyişməsi, seçilmiş inkişaf kursu, xarici siyasət təzyiqi, separatizm, söz azadlığı, müxtəlif ərazilər arasında münasibətlərin korlanması və sair.
"insan" aləmləri haqqında
Üçünü artıq nəzərdən keçirmişik. Hələ çoxları qalıb. Və növbəti risk sahəsi sosialdır. İnsan komponentinə təsir edən amillərlə əlaqələndirilir. Məsələn, sosialgərginliklər, yardım proqramlarının həyata keçirilməsi, tətillər. Bu sahə həm də fərdlər arasında əlaqələrin yaradılması, qarşılıqlı yardım, öhdəliklərin yerinə yetirilməsi, xidmət münasibətləri, maddi və mənəvi həvəsləndirmə kimi müsbət məqamlar yarada bilər. Baxmayaraq ki, onlar eyni zamanda zərərli ola bilərlər. Nümunə olaraq qeyd edək ki, bir şöbədən işçinin yüksəldilməsi ilə bağlı qərar onun keyfiyyətlərinə görə deyil, şəxsi xassəsinə görə qəbul edilir. Şəxsi riski ayrıca qeyd etməyə dəyər. Fəaliyyət prosesində müəyyən şəxslərin davranışını dəqiq proqnozlaşdırmaq mümkün olmadığına əsaslanır. Növbəti risk sahəsi qanunvericilikdir. Buraya investisiya layihələrinin həyata keçirilməsinə təsir edə biləcək amillər daxildir. Bunlara mövcud qanunvericiliyə edilən dəyişikliklər; qanunvericilik bazasının qeyri-adekvatlığı, uyğunsuzluğu, natamamlığı, natamamlığı; müstəqil arbitraj və məhkəmə sisteminin olmaması; sənədləri qəbul edən insanların səriştəsizliyi (və ya müəyyən qrup insanlar tərəfindən maraqların lobbiləşdirilməsi) və s.
Ekoloji sahə haqqında
Əlbəttə vacibdir, çünki biz təbiət şəraitində yaşayırıq. Və eyni zamanda, o qədər böyükdür ki, insan kürələri olan hissəyə itələmək mümkün deyildi. Bəs bu ekoloji investisiya risk faktorları hansılardır? Fakt budur ki, regionda ekologiyaya, dövlətə, investisiya qoyulan obyektlərin fəaliyyətinə təsir edən müəyyən məqamlar var. Tam olaraq nə? Buraya ətraf mühitin çirklənməsi, ekoloji fəlakətlər, proqramlar, hərəkətlər,radiasiya mühiti. Şərti olaraq, burada risklərin üç alt qrupunu ayırmaq olar. Bu:
- Texnogen risklər. Bunlara müəssisələrdə baş verən fəlakətlər, həmçinin zəhərli, radioaktiv və digər zərərli maddələrlə çirklənmə nəticəsində yaranan fövqəladə hallar daxildir.
- Təbii və iqlim riskləri. Buraya müxtəlif kataklizmlər (daşqınlar, zəlzələlər, tufanlar kimi); obyektin yerləşdiyi şəraitin xüsusiyyətləri (quraq, dağlıq, dəniz, kontinental relyef); meşə və su ehtiyatları; minerallar.
- Sosial risklər. Bu, investisiya layihəsinin həyata keçirilməsi prosesinə təsir edə biləcək amilləri özündə birləşdirən alt qrupdur. Bunlara əhali/heyvanlar arasında yoluxucu xəstəliklərin tezliyi; mədən obyektləri haqqında anonim zənglər; alaq otlarının kütləvi yayılması.
Təhlükəli istehsal varsa, regionun investisiya riski əhəmiyyətli dərəcədə arta bilər. Baxmayaraq ki, onun keyfiyyətcə qiymətləndirilməsi üçün bir çox fərqli məqamları nəzərə almaq lazımdır.
Formalar haqqında
İndi isə növbəti setə keçək. İndi onların praktikada necə təqdim olunduğu barədə danışacağıq. İnvestisiya riskinin idarə edilməsi iki vacib məqamı vurğulayır. Konkret olaraq:
- Real investisiya riskləri. Bu, zəruri malların qiymətlərinin artması, avadanlıq və materialların tədarükündə fasilələr, vicdansız və/yaxud ixtisassız podratçıların seçilməsi və obyektin istismara verilməsinin ləngiməsinə və ya gəlirinin azalmasına səbəb olan digər amillərdir.
- Maliyyə riskləriinvestisiya. Bunlara maliyyə alətlərinin səhv düşünülmüş seçimi, həmçinin investisiya şəraitində gözlənilməz dəyişikliklər daxildir.
Belədir.
Risk mənbələri haqqında
İnvestisiya riskinin təhlili bununla başlayır. Şərti olaraq onları aşağıdakılara bölmək olar:
- Sistematik (diversifikasiya olunmayan, bazar) riski. İnvestisiya fəaliyyəti ilə məşğul olan hər kəsdə olur. Onun ehtimalı iqtisadi tsiklin mərhələsindən, effektiv tələbin səviyyəsindən, vergi qanunvericiliyində dəyişikliklərdən və təsir edə bilməyən digər amillərdən asılıdır.
- Sistemsiz (diversifikasiya edilə bilən, spesifik) risk. Onun özəlliyi ondan ibarətdir ki, o, yalnız müəyyən obyekt (və ya investor) üçün xarakterikdir. Məsələn, bu, seçilmiş bazar seqmentində artan rəqabətlə əlaqələndirilə bilər; idarəetmə heyətinin peşəkarlığı; irrasional kapital strukturu və s. Optimal investisiya portfelini seçmək, layihələri şaxələndirmək və effektiv idarəetmə ilə bunun qarşısını almaq olar.
Minimallaşdırma
Gördüyünüz kimi, çoxlu potensial problemlər var. Ancaq onları aradan qaldırmaq olarmı? Təəssüf ki, heç bir. Amma investisiya risklərinin azaldılmasını həyata keçirmək olduqca mümkündür. Buna nə kömək edir? Effektiv idarəetmə, ixtisaslı kadrlar və sığorta riskləri maksimum dərəcədə minimuma endirəcək. Və ilk iki nöqtə böyük ölçüdə asılıdırsatəşkilata yanaşma və investorun özündən sonra üçüncüyə daha çox diqqət yetirilməlidir. Həqiqətən də, müasir dünyada investisiya risklərinin idarə edilməsini sığortasız təsəvvür etmək çətindir. Amma bu yanaşmanın mənfi tərəfi də var - qiymət. Əgər əməliyyatlar və investisiyalardan danışsaq, onda sığorta ödənişinin məbləği 1%-dən 9%-ə qədər olacaq. Daha dəqiq dəyər investisiya riski şərtlərinin hansı növündən asılıdır. Məsələn, özəl mülkiyyətə hörmət, məhkəmə hakimiyyətinin müstəqilliyi və sairə ilə bağlı heç bir iddianın olmadığı bir ölkəyə sərmayə qoyuluşu planlaşdırılırsa, o zaman faiz aşağı olacaq. Bədbəxt hallar olarsa, o, artacaq, sığortanın ümumiyyətlə istehsal olunmaması da mümkündür. Ümumiyyətlə, daha dəqiq mənzərə yaratmaq üçün müxtəlif investisiya risklərinin qiymətləndirilməsi üsullarından istifadə edilir. Axı sığorta şirkətlərinin vəzifəsi kiminsə itkisini ödəmək deyil, potensial təhlükədən pul qazanmaqdır. Əgər ölkələr haqqında danışırıqsa, o zaman yanaşma tətbiq olunur ki, hər biri üçün investisiya riskinin səviyyəsi formalaşır. Bu ilkin təxmin hesab olunur. Bu, məsələn, investisiyalar üçün maksimum sığorta məbləğinə təsir göstərə bilər. Sonra konkret vəziyyət üçün fərdi şərtlər seçilir.
Nəticə
Burada, ümumiyyətlə, investisiya riskləri ilə bağlı bütün nəzəri minimumdur. Məqalə olduqca böyük olsa da, daha çox şey söyləmək olar! Həm investisiya risklərinin qiymətləndirilməsi, həm də müəyyən şərtlər altında təşkilati strukturlara təsirinin konkret nümunələri vəbir çox başqa şeylər. Yeri gəlmişkən, idarəetmə haqqında bir neçə kəlmə. Artıq məlum olduğu kimi, risklərin doqquz növü fərqləndirilir (belə bölgü çox şərti olsa belə). Kiçik biznesə kiçik bir sərmayədən danışırıqsa, mövcud təcrübə vəziyyəti, necə deyərlər, gözlə qiymətləndirmək üçün kifayət edə bilər. Amma əhəmiyyətli investisiyalar və hətta xarici biznesdə müzakirə olunarsa, o zaman imkanların və risklərin çox ətraflı öyrənilməsi artıq olmaz. Və bir mütəxəssis cəlb etmək arzu edilir. Və investisiyaların planlaşdırıldığı müəyyən bir ölkədə risklərin idarə edilməsi üzrə ixtisaslaşmış olması çox zəruridir. Axı o, öz işinin ustası olsa belə, bütün incəlikləri bilməmək amansız bir zarafat oynaya bilər ki, bu da maddi itkilərlə nəticələnəcək.
