Bir dəqiqədə pul dövriyyəsinin həcmini konkret bir şəhər daxilində hesablamaq demək olar ki, mümkün deyil, dövlətin və ya dünyanın miqyası haqqında nə deyə bilərik? Maliyyə axını zərbxanalardan tutmuş qənaətcil vətəndaşların döşəklərinə qədər maneəsiz şəkildə kəsilir. Dövlət ölkədə lazımi vəsait balansını necə saxlayır və hansı vasitələrdən istifadə edir? Klassik pul siyasəti bu məqalədə müzakirə olunacaq və biz onun bütün əsas aspektlərini nəzərdən keçirəcəyik.
Makroiqtisadiyyat haqqında bir az
Pul siyasətinin mexanizmini başa düşmək üçün qısaca olaraq makroiqtisadiyyatın özünü xatırlatmaq yerinə düşər - bu, iqtisadiyyatın bazarın davranışını, tələb və təklifi, eləcə də ölkədəki digər iqtisadi hadisələri ətraflı öyrənən elmi sahəsidir. müəyyən bir müddət.
Birincisi, onun əsasları olmadan müəyyən dövr üçün bazarların davranışını planlaşdırmaq və proqnozlaşdırmaq mümkün deyil.
İkincisi, makroiqtisadiyyat əsası özündə birləşdirirdövlət idarəçiliyi və iqtisadiyyat sahəsində anlayışları, habelə onların, əhali arasında qarşılıqlı əlaqəni və dövlətə, ətraf mühitə münasibətdə xarici dəyişikliklərə reaksiyanı göstərir. Yadda saxlamaq lazımdır ki, makroiqtisadiyyat müxtəlif dövlətlərin təcrübəsi deyil, ölkə daxilindəki bazardır. Əlbəttə ki, bu məqalənin bütün nümunələri Rusiya Federasiyasının pul siyasətinin nümunələrinə əsaslanacaqdır.
Hökumət tənzimləməsi
Ölkə iqtisadiyyatında tarazlığı qorumaq üçün hökumət müəyyən tənzimləyici tədbirlərdən istifadə edir. Belə bir təsir tez və dərhal bir neçə amil üzərində baş verir:
- Resurslar, maliyyə və istehsal tənzimlənir. Təbii ki, milli miqyasda.
- Federal iyerarxiyadan regional iyerarxiyaya qədər iş həvaləsi.
Dövlətin işində əsas amillər bunlardır:
- Dövlət sektorunun özəl sektor üzərində qəbuledilməz hökmranlığı. Əks halda, özəl biznes sektoru çökəcək.
- "Şəxsi treyderlər" tərəfindən sadəcə olaraq göz ardı edilən sənayelərin stimullaşdırılması.
- İqtisadiyyatın inkişafını və artımını stimullaşdırmaq üçün dövlət kredit, vergi və maliyyə siyasətinin vəhdəti.
- Böhran vəziyyətlərinə nəzarət. Düzgün alətləri seçməklə qarşısının alınması və yumşaldılması.
İqtisadi sabitliyin qorunmasının həm birbaşa, həm də dolayı üsulları var. Düz xətlər öz spesifikliyinə görə bir anlıq nəticə verir. Bunlar qadağalar, icazələr və məhdudiyyətlər, hər cür qaydalardır. dolayınəticənin müəyyən bir müddətdən sonra özünü göstərdiyi mülayim stimullaşdırma təklif edin. Bu üsullara maliyyə və pul sistemi daxildir. Onlar bu və ya digər şəkildə müəyyən bazar qərarlarının qəbulunu stimullaşdırır. Belə tənzimləmə üsullarından biri pul siyasətidir ki, biz aşağıda daha ətraflı danışacağıq.
Fiskal siyasət
Bu məqalənin mövzusuna əsas əlavə dövlətin fiskal siyasətidir. Bu, dövlətin pul-kredit siyasəti ilə paralel gedir, onların qarşılıqlı əlaqəsi ölkəmizdə mövcud iqtisadi vəziyyətdə də özünü göstərir. Bəzi tələbələr bu anlayışları qarışdırırlar, ona görə də gəlin birdəfəlik aydınlaşdıraq ki, fiskal siyasət iqtisadiyyatda mənfi dalğalanmaların azaldılmasına, eləcə də qısa müddətdə sabit iqtisadi sistemin axını üçün dəstəklərin qurulmasına yönəlmiş dövlət siyasətidir.
İqtisadiyyatda monetar siyasətdən fərqli olaraq burada alətlər dövlətin gəlirləri və xərcləri şəklində olan pullardır. Bunlar vergilər, köçürmələr və dövlət satınalmaları üçün xərclərdir. Bu qolun bir neçə funksiyası var:
- Məcmu tələbin dəyəri ilə ölkənin ÜDM-i arasında sabitləşmə.
- Dövlətin bütün resurslarından səmərəli istifadə olunduğu makroiqtisadi tarazlıq.
- Nəticədə qiymət sabitliyi.
Fiskal və pul siyasəti məhdudlaşdırıcı və stimullaşdırıcı xüsusiyyətə malikdir. Ancaq fərqli vasitələrdən istifadə edirlər. Onları müqayisə məqsədilə təqdim edirik.
Mülkiyyətin məhdudlaşdırılması -istifadə iqtisadiyyatın "qızdırma" anında gözlənilir, sonra vergiləri artırmaq və dövlət xərclərini az altmaq üçün tədbirlər var. Çox vaxt inflyasiyanın azaldılması üçün daraldıcı siyasətlərdən istifadə edilir.
Stimulyasiya edən xüsusiyyət əvvəlkinin əksinədir. Belə olan halda dövlət aktiv şəkildə ictimai alış-veriş edir, vergiləri azaldır, imkan daxilində transferləri artırır. Əksər hallarda bu, ölkədə istehsal həcminin artmasına səbəb olur.
Pul siyasəti
Bu dövlət alətinin mahiyyətini daha ətraflı açacağıq. Pul siyasəti fiskal siyasətdən daha çevikdir, çünki ölkədə pul dövriyyəsinə birbaşa təsir göstərir. Bununla belə, o, həm də ən kövrəkdir, çünki yanlış proqnozlar və tədbirlər inflyasiyaya və ya deflyasiyaya səbəb ola bilər ki, bu da daha az baş verir.
Bankın pul siyasəti (digər adı pul siyasəti) qiymət sabitliyini, məşğulluğu və istehsalın artımını təmin etmək üçün bazarda pulun miqdarına təsir edən siyasətdir. Onun müəllifi Mərkəzi Bankdır və onun icrasına cavabdehdir. Pul siyasəti dövlət iqtisadi siyasətinin bütün vəhdətinin tərkib hissəsidir. İki növ var:
- Çətin. İqtisadiyyatda müəyyən miqdarda pul təklifini dəstəkləyir.
- Elastik. Digər iqtisadi blokların və özəl bankların geri qaytarıldığı yenidən maliyyələşdirmə faiz dərəcəsini tənzimləyir.
Fiskal, pul siyasətində olduğu kimidövlətin bir sıra çəkindirici və stimullaşdırıcı istiqamətləndirici alətləri var. Caydırıcı vasitə işgüzar aktivliyin azalması şəklində inflyasiya ilə mübarizəyə yönəlib, xüsusən də iqtisadi "bum" zamanı istifadə olunur. Faiz dərəcələri yüksəlir. İqtisadi dövriyyə azaldıqda və işsizliyə qarşı biznes fəallığının artması, pul kütləsinin artması, faiz dərəcələrinin aşağı düşməsi şəklində ölkənin "stimul terapiyasına" ehtiyacı olduqda stimul aktivləşdirilir.
Necə oldu?
Mərkəzi Bankın pul siyasəti on doqquzuncu əsrin birinci yarısında makroiqtisadiyyatın tarixi vətəni olan ABŞ-da yaranmışdır. Sonra Con Teylor öz yazılarında ABŞ və Böyük Britaniyanın iqtisadiyyatını bərabərləşdirmək üçün ölkənin pul siyasəti terminindən istifadə etdi.
İnqilabdan əvvəlki dövrdə Rusiyada "pul siyasəti" ifadəsinə hələ 1880-ci illərdə elmi nəşrlərin səhifələrində və kağız pulların buraxılışına həsr olunmuş məqalələrdə rast gəlinirdi. Artıq universitetlərdə iqtisadi və dövlət sahələrinin ilk kurslarında bu elmin işi ətraflı təsvir edilir. O dövrün iqtisadçıları bu fenomen haqqında fəal şəkildə danışmağa başladılar və artıq 20 ildən sonra hakimiyyət orqanları tərəfindən "hökumətin pul siyasəti" anlayışından istifadə edildi.
Pul siyasəti çeviklik və səmərəlilik vasitəsilə pul vəsaitlərinin hərəkətinin "asan transformasiyası" üsulu, həmçinin dövlətin fiskal siyasəti ilə birlikdə istifadəsi kimi xarakterizə olunur. Bu nəticə ona görə əldə edilir ki, alət aqressiv deyil, yumşaq şəkildə bankları müəyyən siyasət yeritməyə sövq edir. ATo cümlədən Mərkəzi Bankın kommersiya banklarına təsiri, onların fəaliyyətini tənzimləmək imkanları. Bu, böhranların təsirlərini yumş altmağa, artan qiymətləri saxlamağa və gələcək iqtisadi artımı təmin etməyə kömək edir.
Burada kommersiya bankının yenidən maliyyələşdirilməsi terminini qeyd etmək faydalı olardı.
Kommersiya banklarının yenidən maliyyələşdirilməsi Mərkəzi Bank tərəfindən digər kredit təşkilatlarına vəsaitlərin verilməsini nəzərdə tutur. Təbii ki, vəsaitlərin verilməsi “faizlə” və ya bir sıra şərtlərlə həyata keçirilir. Həmçinin, Mərkəzi Bank kommersiya banklarının portfellərində olan qiymətli kağızların yenidən hesablanması ilə məşğul olur. Çox vaxt bunlar hesablardır. Əvvəllər Mərkəzi Bankın ən əsas pul siyasəti üsulu idi.
Məqsədlər və Xüsusiyyətlər
Pul siyasətinin məqsədləri strateji (ümumiləşdirilmiş, bir ölkə daxilində daha inteqrasiya olunmuş) və taktiki (konkret istiqamət vektoru ilə) bölünür.
Strateji: dövlətin iqtisadi artımı, bütün sektorlarda qiymətlərin sabitləşməsi, ölkənin əmək qabiliyyətli əhalisinin mənimsəyə biləcəyi sabit vergi sistemi.
Taktik: pul kütləsi, kredit faizləri, həmçinin milli valyutanın məzənnəsi daxildir.
Mərkəzi Bankın pul siyasətinin xüsusiyyətləri onun alətləridir, yəni:
- Kommersiya banklarının yenidən maliyyələşdirilməsi.
- Açıq bazarda qiymətli kağızların və xarici valyutaların alınması və satışı.
- Məcburi ehtiyatlar nisbətində dəyişiklik.
Faydaları nələrdir?
MüxtəlifMütəxəssislər, fikirlərin subyektivliyinə görə, müvafiq olaraq, fərqli üstünlükləri ayırd edirlər, lakin onların arasında ən əsasları ayırd etmək olar.
Daxili gecikmə yoxdur
Bu, dövlətdə yaranmış iqtisadi vəziyyətin reallaşması ilə onun yaxşılaşdırılması üçün qərarların qəbul edilməsi anı arasında olan müddətdir. Dövlət qiymətli kağızlarının alqı-satqısı ilə bağlı qərar Mərkəzi Bank tərəfindən anında verildiyi üçün onların əhaliyə və digər banklara yenidən satılmasında heç bir problem yoxdur. Əlbəttə ki, digər inkişaf etmiş ölkələrdəki oxşar qiymətli kağızların pul siyasəti alətləri ilə manipulyasiya edilərkən yüksək etibarlılığa və minimal risklərə malik olduğunu nəzərə almaq lazımdır.
Silin effekti yoxdur
Siqimləndirici pul siyasəti (eyni fiskal siyasətlə müqayisədə) faiz dərəcəsinin azalması ilə bağlıdır ki, bu da investisiyaların sıxışdırılmasına deyil, onların stimullaşdırılmasına gətirib çıxarır.
Cizgi filmi
İqtisadiyyata təsirin multiplikator effekti həmişə həm fiskal, həm də pul siyasətini müşayiət edir. Birinci çarpan bank multiplikatorudur. Depozitləri genişləndirir, pul kütləsini artırır. İkincisi, tariflərin azaldılmasından sonra ümumi məhsulun dəyərinin yüksəldiyi avtonom xərclərin artımıdır.
Və çatışmazlıqlar?
İnflyasiya əsas çatışmazlıqdır. Üstəlik, pul kütləsi artdıqca, onlar həm qısamüddətli, həm də uzunmüddətli perspektivdə mövcuddur. Keyns məktəbinin tərəfdarları hesab edirlər ki, belə siyasətdən yalnız iqtisadiyyatda inflyasiya boşluqları yarandığı zaman istifadə etmək məqsədəuyğundur. Əgər tənəzzül varsa, o zaman daha təsirli olurstimullaşdırıcı fiskal siyasəti "bağlayın".
Pul siyasətinin növbəti çatışmazlığı əhəmiyyətli xarici geriləmədir. Tədbirlərin görüldüyü andan iqtisadiyyatda ilk müsbət nəticələrin göründüyü ana qədər olan dövr ilə xarakterizə olunur. Məsələn, dövlət qiymətli kağızlarının satışını "həddən artıq qızma" zamanı həyata keçirsəniz, nəticə tənəzzül anında artıq geri qayıda bilər, onda bu vəziyyət daha da pisləşəcək.
"Əziz pul" və "ucuz pul" siyasətləri arasında ziddiyyət. Məsələn, "ucuz pul" siyasəti kommersiya kredit təşkilatlarına əlavə ehtiyatlar verə bilər, bununla belə, əhali üçün kreditin həcminin artacağına heç bir zəmanət olmayacaq. Fiziki və hüquqi şəxslər gələcəyə dair mənfi fikirlərə görə kredit götürməkdən çəkinə bilərlər. İqtisadiyyatın gələcəyi ilə bağlı narahatlıqlar havada olacaq. Bu cür hisslər stimullaşdırıcı vasitələrə baxmayaraq vəziyyəti daha da gərginləşdirəcək.
Faiz dərəcəsi və pul təklifinin ikiqat standartları. Mərkəzi bank ölkədə ya məzənnəni, ya da pul təklifini tənzimləyə bilər, çünki hər iki göstərici pul bazarının tarazlığını müəyyən edir. Odur ki, Mərkəzi Bank pul kütləsinin sabitliyini dəstəkləmək üçün pul siyasətinin əsas metodundan istifadə edərsə, onda məzənnəyə nəzarət itiriləcək və nəticədə Mərkəzi Bankın istəyindən asılı olmayaraq azalacaq.
Rus praktikasında
Ölkəmizin iqtisadiyyatı XXI əsrin əvvəllərindən 2008-ci ildəki ilk böyük böhrana qədər müəyyən iqtisadi inkişaf modelinə malik olmuşdur. Bu, ixracı artırmaqla məcmu tələbin artırılmasına daha çox diqqət yetirilməsini təmsil edirdi. Bu vəziyyətdə mərkəzi bank xarici valyutada xarici aktivləri almaq, qızıl-valyuta ehtiyatlarını artırmaq və ixracatçıları stimullaşdırmaq üçün xarici vəsaitlərin yüksək məzənnəsini saxlamaq üçün sabit dolların məzənnəsinə inamla rublu zəiflətdi. Bununla belə, nəticədə bank xarici aktivləri rubla dəyişdirən zaman pul kütləsində artım baş verib.
İndi Rusiya hökumətinin pul siyasəti ilk növbədə xarici arenada siyasi vəziyyətə əsaslanır. Bu amilin makroiqtisadi olmasına baxmayaraq, ekoloji faktorlar situasiyada güclü şəkildə iştirak edir. Sanksiyalar dövlət iqtisadiyyatında “batmaq” nöqtələrini gücləndirdi və bir çox resurslara qənaət etməyə və onlardan daha böyük fayda ilə istifadə etməyə kömək edən innovativ proqramların inkişafına töhfə verdi. Pul siyasətinin əsas məqsədləri dövlətin yerləşdiyi inkişaf səviyyəsi ilə əlaqədar müəyyən edilir. 2013-cü ilin sentyabrından 2015-ci ilin avqustuna qədər olan dövr ərzində Mərkəzi Bankın əsas məzənnəsi təxminən iki dəfə artıb. Bu, bütövlükdə iqtisadi vəziyyətin mürəkkəbləşməsindən xəbər verir. İndi Rusiya Bankının prioritet vəzifəsi xüsusi pul siyasəti əməliyyatlarının parametrlərini və ödəniş sistemlərinin, eləcə də bazarların fəaliyyətini əlaqələndirməkdir. Gələcəkdə pul siyasəti bütün növ aktivlərdən istifadə etməklə əməliyyatların yenidən maliyyələşdirilməsində vahid hərrac sisteminə keçidi nəzərdə tutur. Buna baxmayaraq, iqtisadiyyatın gələcəkdə özünü necə göstərəcəyi təkcə ondan asılı deyilMərkəzi Bankdan, həm də onların və dövlətin bu və ya digər vaxt seçəcəyi alətlərdən, çünki sistemin nə qədər kövrək və mobil olduğu göz qabağındadır.
Qısa tezis
Mövzunu açanda başa düşmək olar ki, onun miqyası bir neçə səhifəyə sığmır, ona görə də ekspertlər pul siyasəti kimi mürəkkəb alətin hər mexanizmini diqqətlə öyrənərək bütöv dərsliklər və kitablar tərtib edirlər. Onun mürəkkəbliyi lazımi müddətdən sonra özünü göstərə bilən və vəziyyəti ağırlaşdıran çevik nəticələrdədir.
Əslində pul siyasəti bu konsepsiyanın üzə çıxmasından xeyli əvvəl yaranmışdır, çünki makroiqtisadiyyatın elm formasında sahələri dərhal təqdim edilməmişdir. Bununla belə, dövlətdə pul kütləsinin iş prinsipi hətta Qədim Romada və digər ilk sivilizasiyalarda da müşahidə olunurdu, çünki burada əsas prinsip məntiqdir - əgər siz vəsaitləri saymasanız və xalqın ehtiyaclarına uyğun bölüşdürməsəniz. dövlət, o zaman xəzinəni tez boş alta bilərsən və ölkə xaosa qərq olar.
Kredit pul siyasəti istənilən dövlətə şamil olunduğu üçün bütün dünya ölkələri müxtəlif mexanizmlərdən istifadə edərək ona müraciət edirlər. Belə fəaliyyətin problemi mexanizm seçimində özünü göstərir. Buna görə də, zaman amillərini, bütün sektorların qarşılıqlı əlaqəsini nəzərə almaq lazımdır (bəzilərində təkmilləşmə həmişə digərlərinə şamil edilmir), həmçinin pul siyasətinin fiskal komandada daha səmərəli işlədiyini xatırlamaq lazımdır. Bütün alətlərin savadlı birləşməsi dövlətə təkcə iqtisadiyyatı sabitləşdirməyə deyil, həm də imkan verəcəkvə böhranlar şəklində mənfi "guşələri" mümkün qədər yumşaq bir şəkildə hamarlaşdıraraq onu gələcəkdə inkişaf etdirin.
